Прогнозы и комментарии. Все ждут решения ОПЕК+

Итоги торгов 06.12

Индекс МосБиржи: 2412,31 п. (-1,36%)
Индекс РТС: 1134,07 п. (-1,64%)

Рынок акций

Вчерашнюю торговую сессию на российском рынке акций можно разделить на две части. В первой половине дня инициатива была на стороне продавцов из-за негативного внешнего фона, но затем распродажные настроения завершились, и вновь началось плавное восстановление.

Сегодня открытие торгов по индексу МосБиржи ожидается на положительной территории. Судя по динамике фьючерсов на вчерашней вечерней сессии, наибольший прирост среди голубых фишек на старте дня придется на акции Сбербанка.

Накануне лучше остальных среди ликвидных бумаг выглядели привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,45%). Бумаги были поддержаны локальными рисками ослабления рубля из-за слабой динамики нефтяных цен. И хотя премия «префов» Сургутнефтегаза к обыкновенным акциям выглядит сейчас избыточной и не совсем оправданной, факт преодоления технически важного уровня 39 руб. намекает на возможность продолжения движения наверх. Сегодня определяющий день: если удастся удержаться выше 39 руб., то «техника» будет говорить в пользу реализации сценария с подъемом к 40,5-41,5 руб.

Аутсайдером среди голубых фишек в четверг были акции Газпрома (-2,4%) из-за сообщения о том, что дивиденды могут быть «двузначными», но близкими к 10 руб. На наш взгляд, негативная реакция должна быть краткосрочной. При спокойном фоне просадку в бумагах можно рассматривать как возможность для покупок со среднесрочным горизонтом.

В лидерах снижения вчера также были бумаги МТС (-2,4%). Котировки опустились на минимумы 2018 г. После отражения списания в 55,8 млрд руб. из-за расследования дела в Узбекистане в бумагах просматривается явный дефицит крупных покупателей. Неопределенность, связанная с этой историей, отпугивает инвесторов. Рассчитывать на резкий разворот и ралли сейчас сложно. Бумаги могут найти поддержку в пределах 230 руб. и уйти в фазу консолидации до появления драйверов по узбекскому делу. При этом напомню, что от дивидендов в 26 руб./год компания не отказывается. А это по текущим котировкам предполагает дивдоходность около 10,7%. Фактор высоких дивидендов будет сдерживать бумаги от более существенных распродаж.

Ключевые драйверы

Сейчас участники рынка в первую очередь обращают внимание на два наиболее важных драйвера. Первый касается динамики западных фондовых площадок, второй – решений ОПЕК+.

Накануне американский индекс S&P 500 проваливался на 2,9%, но затем просадка была полностью выкуплена. Котировки совсем немного не дошли до поддержки 2580-2600 п. Как видно из графика, в США наблюдается полноценная «пила» с повышенной амплитудой – это вполне нормальное состояние рынка после завершения многолетнего растущего тренда. Ранее много раз отмечали, что тактика «купил и держи» на американском рынке сейчас будет плохо работать. Трейдерам стоит ориентироваться на более короткие цели и горизонты.


Обновление минимумов года по S&P 500 в среднесрочной перспективе еще вполне допустимо, но это не должно приводить к панике. Просадки в рамках сложившегося «пилообразного» формата, на мой взгляд, должны выкупаться.

Читайте также: Мертвый крест. Страшный медвежий сигнал или просто миф

Что касается ключевых европейских индексов, то здесь складывается слабая техническая картина. Возьмем в качестве эталона Stoxx Europe 600, который отражает динамику 600 крупнейших европейских компаний. Невооруженным глазом видна самая популярная среди любителей теханализа разворотная формация «Голова и плечи». Расчетный потенциал этой фигуры предполагает спуск с текущих 343 п. к 318 п. То есть это падение еще на 7,2%.


Точно такая же картина и в немецком индексе DAX. Здесь цели «Головы с плечами» располагаются около 10170 п. – на 5,9% ниже текущих значений.


Накануне новостные ленты были переполнены сообщениями, поступающими с заседания ОПЕК. Котировки нефти чутко реагируют на любые комментарии чиновников картеля. На текущий момент окончательный консенсус не достигнут.

Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сказал в четверг, что сделка о сокращении добычи на 1 млн б/с является основным сценарием возможного соглашения стран-участниц ОПЕК. Сейчас картель ждет обещаний от России перед тем как принять решение о конкретном объеме сокращения производства, сообщает Reuters.


Анализируя вчерашние колебания фьючерсов Brent, можно предположить, что договоренность о снижении добычи на величину менее 1 млн б/с никак не устроит рынок и может спровоцировать повторный спуск к минимумам около $58. Рискну предположить, что положительная реакция спекулянтов на рынке нефти возможна при принятии решения о сокращении производства странами ОПЕК+ на величину от 1,1-1,2 млн б/с. В таком случае котировки Brent способны отскочить наверх и ближайшим ориентиром будет выступать район $64,3-64,5. Это позитивно бы сказалось на российском рынке акций – индекс МосБиржи при таком раскладе мог бы переписать локальные максимум. Окончательное решение странами ОПЕК+, вероятно, будет принято сегодня.


Вчерашняя статистика по запасам нефти в США от EIA, на первый взгляд, оказалась «бычьей». Запасы сырой нефти упали сразу на 7,3 млн баррелей, прервав 10-недельную серию роста. Казалось бы, это позитив, но если покопаться в цифрах чуть глубже, то мы увидим объяснение этому локальному падению запасов. Во-первых, объем импорта нефти за неделю сократился сразу на 0,95 млн б/с (до 7,22 млн). Во-вторых, экспорт из США вырос до нового абсолютного максимума с момента начала ведения статистики EIA, составив рекордные 3,2 млн б/с.


Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,09%, Brent в минусе на 0,6%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет выше уровня закрытия четверга, в пределах +0,5%

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

БКС Брокер