ГМК Норникель: Резкий обвал металлов подтолкнул коррекцию

На предыдущей торговой сессии капитализация ГМК "Норильский Никель" снизилась на 0,96%, закрытие прошло на отметке 9180. Бумаги смотрелись немного хуже рынка в целом.

Котировки компании на открытии торгов сегодня усилили коррекцию, которая началась вчера по причине сильной технической перекупленности. В предыдущих обзорах мы отмечали множественные дивергенции по MACD и RSI. Откат к пробитым уровням останавливал только резко позитивный фундаментальный фон. Стартовавшее сегодня снижение металлов, входящих в портфель группы, открыло дорогу полномасштабной коррекции.

Ближайший уровень, который должны тестировать котировки - 9000. Там была остановлена предыдущая волна коррекционного снижения. Однако мы склоняемся к более глубокой коррекции, и рекомендуем присматриваться к открытию длинных позиций на среднесрочную и долгосрочную перспективу хотя бы при достижении 8850, а лучше при прострелах в район 8700, где проходит сильная поддержка.    

Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские индексы вчера резко просели, отыгрывая рост напряженности вокруг Кореи. S&P 500 потерял более 1,5%, высокотехнологичный NASDAQ - более 2%. Азия вслед за штатами сегодня глубоко в красной зоне. Фьючерс на S&P 500 теряет 0,02%, Brent  теряет 0,29%, торгуется на отметке $51,66. Металлы показывают резкое падение, никель теряет почти 3%.

Ближайшие сопротивления9150 / 9350 / 9450 / 9600

Ближайшие поддержки: 9000 /8850/ 8700 / 8450 /  8250 /  8000 / 7800-7850 / 7700 / 7500

ГМК Норникель, график онлайн 


Долгосрочная картина:

С 2009 года акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 года, когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. С осени 2016 года мы видели попытку сформировать восходящий тренд, который бы вывел бумаги из боковика, однако затем ситуация испортилась, а сейчас наблюдается боковая тенденция. Быкам необходимо было дождаться повторного закрепления выше 10100-10300 (в таком случае по недельной «технике» пришлось бы передвинуть цели в район 11000 с последующим потенциалом роста к историческим максимумам.), но этого не произошло. Пробой важной поддержки, проходящей на уровне 9150-9200, увел "котировки" к 2,5 годовым минимумам. Долго гостить на столь низких территориях, на мой взгляд, мы не будем. Стабильно высокие дивиденды и ожидания относительно роста объемов и эффективности производства поддержат котировки на горизонте 1-1,5 лет. Однако на текущий момент в фокусе негативные факторы: слишком медленное восстановление производства, крепкий рубль, падение цен на основную продукцию группы. Ниже 8000 акции выглядят дешево, ввиду низкой эластичности компании по цене на металлы, чтобы оправдать такое падение никелю и меди нужно потерять еще порядка 10%, что маловероятно. Риски по основной рублевой паре также смещены в сторону укрепления доллара.

 
Гайворонский Сергей

БКС Экспресс