Как котировки X5 реагируют на включение в MSCI Russia

Во вторник депозитарные расписки X5 Retail Group прибавили более 3% после сообщения о включении бумаг в индекс MSCI Russia.

При величине утреннего гэпа 3,4% торговый день завершился  ростом на +3,07%. С первых минут усилившимся покупкам противостояли крупные оффера на продажу, и уже через 30 минут после старта торгов бумага консолидировалась ниже уровня открытия.

Бумаги X5 в Лондоне также отреагировали сдержанно. Рост к закрытию предыдущего дня составил 0,27%, падение к уровню открытия – 1,8%.

Судя по всему, объем предложения по бумаге не сильно уступает покупательскому спросу. Схожую картину можно было наблюдать 14 ноября в бумагах Полюса и ММК, которые были включены в индекс по итогам ноябрьской ребалансировки. В тот раз обе бумаги встретили новость на максимумах и к моменту вступления в силу ребалансировки потеряли в цене.


Такая реакция объясняется тем, что включение ММК и Полюса в индекс ожидалось рынком еще с сентября и было одной из главных идей роста в этих бумагах. В случае с X5 эксперты также ожидали включения за три месяца до новостей, так что это событие тоже может быть уже заложено в котировки.

Объем торгов 15 мая составил 1,9 млрд руб., что примерно в 4 раза больше среднемесячного дневного оборота расписок на Мосбирже. Если не считать утренний гэп, то по факту бумага снизилась при таких объемах, несмотря на позитивные новости. Это может быть еще одним подтверждением гипотезы, что покупать сейчас расписки X5 под ребалансировку не стоит.

Однако следует учесть еще один момент. Приток средств в расписки 31 мая по оценкам экспертов может составить $300 млн, что эквивалентно 18,7 млрд руб. по текущему курсу. Это практически весь объем, проторгованный в расписках за время торгов на Мосбирже, так что полностью поглотить его для продавцов будет проблематично.

Еще одним положительным моментом является то, что в отличие от ММК и Полюса бумага встретила новость вблизи годовых минимумов, так что графически потенциал роста присутствует.

Исходя из технической картины, вероятность успешной реализации идеи о покупке депозитарных расписок X5 по текущим цена выглядит весьма спорной. В данный момент котировки торгуются в диапазоне с нижней границей 1875,5 руб. При покупках в диапазоне стоп-лосс можно разместить ниже этой отметки.

Более интересной идеей может оказаться покупка бумаги непосредственно в день ребалансировки и продажа ближе к закрытию торгов. Большой приток денег в бумагу может спровоцировать сильный рост внутри дня, по аналогии с включением НЛМК 31 мая 2017 г., когда бумага за день прибавила 6,4%.

Однако такие сделки более требовательны к навыкам инвестора по использованию биржевого стакана и наличию свободного времени для отслеживания ситуации, поэтому инвесторам стоит оценить свои силы перед реализацией такой стратегии.

Ближайшие уровни поддержки: 1875,5 / 1865 / 1845

Ближайшие уровни сопротивления: 1920 / 1953 / 1992

График депозитарных расписок X5 онлайн


Галактионов Игорь
БКС Брокер